证券之星消息，2024年4月19日云南锗业(002428)发布公告称华福证券有限责任公司李烁 王保庆、广州春晖私募基金管理有限公司王志刚 唐剑锋、太平资产管理有限公司李治平、国泰君安证券股份有限公司刘小华于2024年4月18日调研我司。

具体内容如下：

问：全球的锗资源分布情况如何？

答：全球锗资源比较丰富的国家有美国、中国、加拿大、俄罗斯等。国内主要分布在云南、内蒙古、广东、贵州、四川等地。

问：原生锗的来源主要有哪些？公司的属于哪一种？

答：全球原生锗主要来自锌冶炼的副产品、独立锗矿床、含锗褐煤提取。公司矿山属于独立锗矿床、含锗褐煤提取。

问：锗的主要运用领域有哪些？用量最多的是哪些领域？

答：锗是一种稀散、稀有金属，在半导体、航空航天测控、核物理探测、光纤通讯、红外光学、太阳能电池、化学催化剂、生物医学等领域都有广泛而重要的应用。目前锗金属用量最多的领域为红外光学，其次是光纤通讯、光伏等领域。

问：公司锗金属的产能是多少？2023年度的产量如何？

答：公司材料级锗产品锗锭产能为 47.60吨/年。2023年度公司及子公司生产材料级锗产品 47.69吨(不含内部销售及代加工)。

问：出口管制实施后，近期公司的出口的相关情况如何？

答：在涉及出口管制公告相关类别的产品时，公司已按照国家法律法规及相关规定申请办理相关出口许可，且部分订单按规定报批后已获得许可并出口。公司在符合国家相关政策的前提下正常开展相关业务。

问：公司各类产品营业收入占比分别是多少？

答：公司在各定期报告“管理层讨论与分析*主营业务分析*收入与成本”部分对各类产品占总营业收入的比重进行了详细披露。2023 年度公司各类产品占总营业收入的比重分别为材料级锗产品 47.15%，红外级锗产品16.90%，光伏级锗产品 11.29%，光纤级锗产品 12.43%，化合物半导体材料7.57%，其他 4.67%。

问：光伏级锗产品近年来的产销情况如何？未来的预期情况如何？

答：2022 年受部分主要客户采购计划推迟执行影响，光伏级锗产品产销量下降。2023 年随着订单恢复正常交付，光伏级锗产品产销量恢复到正常水平。近年来随着全球卫星特别是低轨通讯用商业卫星组网需求快速增长，全球太阳能锗衬底的用量表现出较好的增长势头。

问：2023年度红外级锗产品毛利率大幅上升的原因是什么？

答：主要原因是 2023 年度公司加大了红外级锗产品的结构调整力度，进一步向下游延伸，降低了上游产品毛坯及镀膜镜片的销售，产品销量进一步向高附加值产品(镜头、光学系统等)倾斜。

问：公司化合物半导体材料包括哪些？主要运用领域有哪些？

答：公司子公司的化合物半导体材料产品为砷化镓晶片、磷化铟晶片。磷化铟晶片主要用于生产光模块中的激光器、探测器芯片，下游主要运用于 5G通信/数据中心、可穿戴设备等；砷化镓晶片主要用于射频器件产品、激光器件、传感器，常用高亮度发光二极管(HBLED)器件产品，下游可运用于手机及电脑、通信基站、无人驾驶、新一代显示(Mini LED、Micro LED)、工业激光、面容识别等领域。

问：2023 年化合物半导体材料产销量下降的原因是什么？目前市场情况如何？

答：2023年度化合物半导体材料产销量下降主要原因系 2023年度下游光通信市场及数据中心销售不及预期。目前随着市场的暖，行业订单逐步恢复，公司化合物半导体材料市场营销工作正稳步推进。

云南锗业(002428)主营业务：锗矿开采、火法富集、湿法提纯、区熔精炼、精深加工及研究开发。

云南锗业2023年年报显示，公司主营收入6.72亿元，同比上升25.23%；归母净利润697.45万元，同比上升111.18%；扣非净利润-1786.08万元，同比上升77.39%；其中2023年第四季度，公司单季度主营收入2.01亿元，同比上升61.96%；单季度归母净利润1183.81万元，同比上升121.38%；单季度扣非净利润776.63万元，同比上升114.62%；负债率41.86%，财务费用2520.25万元，毛利率18.9%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为12.55。

以下是详细的盈利预测信息：